Центральный Банк России завершил первый этап исследования денежно-кредитной политики (ДКП), начатый в 2021 году. Одним из основных выводов ученых стало то, что сильные изменения в ДКП нет необходимости.
Идеальный уровень инфляции составляет 1%, но в России есть основания снизить цель до 3% годовых, а не до 2%. Проблемы «нулевых ставок» для РФ пока не возникли, и формулировку цели по инфляции имело бы смысл уточнить. Пересмотр денежно-кредитной политики ЦБ состоит из исследований и обсуждения практик и целей ЦБ в качестве денежного регулятора. Второй этап — публичные консультации — пройдет летом 2023 года, и результаты будут подведены в августе того же года.
После завершения второго этапа обзора-пересмотра денежно-кредитной политики, Банк России объединит результаты и подготовит проект "Основных направлений единой денежной-кредитной политики". Ожидается, что этот документ станет основой для управления денежным регулированием в ближайшие годы. Кроме того, эти разработки помогут сделать российскую экономику более устойчивой и улучшить ее перспективы на мировом рынке в будущем.
В рамках пересмотра денежно-кредитной политики Центробанка России было проведено исследование о цели инфляции. В связи с этим, возник вопрос о том, необходимо ли продолжать политику инфляционного таргетирования и какой уровень "таргета" должен быть на горизонте от трех лет. В ходе будущих публичных консультаций будет обсуждаться формат цели и его изменение.
Экономисты ЦБ уже высказали свои соображения по этому поводу. Анна Глазова отметила, что оптимальным уровнем цели является 1% годовых. Андрей Мещеряков и его коллеги доказали, что текущий уровень инфляционных ожиданий не препятствует снижению цели ЦБ до 3% годовых. Будущие консультации Центробанка России по поводу ДКП помогут определить формат цели по инфляции и улучшить денежную политику в стране. Важно отметить, что работы экономистов ЦБ не отражают позицию регулятора, но могут стать основой для новых выводов. В любом случае результаты обзора-пересмотра денежно-кредитной политики и публичных консультаций позволят сделать российскую экономику более устойчивой и успешной в будущем.